国企股权改革中社会资本投资效率研究(博士开题报告)

发布时间:2020-05-27 22:15:23 来源:本站原创   作者:admin123

特别声明:站内论文除注明为本站原创外,其他均来自网友投稿、公共网络或者公开资源,本站不提供全文浏览或者下载,版权归原作者所有,仅供学习研究参考,不得用作商业目的。如著作权人不同意转载,请通知本站删除!

     

    国企股权改革中社会资本投资效率研究
    开题报告

    一、研究背景与意义
    1 研究背景
        伴随经济全球化不断深入和科技持续进步,企业在激烈的市场竞争中内外部市场环境发生巨大变化,这使得企业在经营管理过程中面临着前所未有的冲击和挑战。盈利能力等作为上市公司治理优劣的评价指标,也直接反映出企业发展潜力和成长性。在当前中国建设社会主义市场经济的新的阶段,国民经济面临转型、可持续发展的大环境下,“国进民退”的争论引起讨论。
        中国企业在20世纪50年代进行非国有企业“国有化”的社会主义改造,开始在国家严格管理下开始实行中央集权的计划经济;20世纪80年代国家开始大规模的国有企业承包制改革、鼓励单干个体户(民营经济的萌芽和雏形)、大规模对外开放引进外资;20世纪90年代提出国有企业“抓大放小”、“国退民进”政策,经历了从计划经济到公有制基础上的有计划商品经济,再到社会主义市场经济,企业的所有制性质从单一的国营企业发展到国有、民营和外资共同成长的繁荣景象。相应地,资本市场自20世纪90年代开始蓬勃发展,由单一的国有上市公司转化为国有、民营、外资上市公司并存。
        如何评价多种所有制形式、不同类型股权结构的上市公司的经营绩效、成长性以及公司治理等问题,成为投资者、公司经营者、商业银行、公司供应商、公司客户、公司员工、各级政府相关部门等利益相关者共同关心的问题。公司股东希望企业持续盈利和持久发展、企业有良好的成长性;公司经营者(管理层)接受公司股东委托经营企业,但追求的目标主要是自身利益;政府主要关注社会福利。因此,有必要从从公司绩效和社会福利等不同的角度研究公司治理股权结构及股权集中度、资本结构和代理成本的关系,选择国企改革的目标。
    2 国企改革的历程和现状
        纵观新中国成立后的60多年,我国经济体制经历了计划经济、以计划为主的商品经济和有中国特色的市场经济等几个不同的阶段,所以我国国有企业公司治理己经经历了以下演变:第一次变革是1993年财政部因经济环境变化出台的《企业财务通则》中财务考核指标体系,改变了过去40多年一直重视产量、产值的现象;第二次变革是1995年财政部为国有企业制定的《企业经济效益评价指标体系(试行)》:第三次变革是1999年由财政部等四部委联合颁布实施的《国有资本金效绩评价规则》;第四次变革2006年至今执行国资委发布《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》、《中央企业综合绩效评价实施细则》。根据以上历史沿革,可将我国国有企业公司治理体系的发展分为了以下五个阶段:
        1992年颁布《企业财务通则》之前。1949年新中国成立后,国内民族工业迅速发展,经过三年国民经济的恢复时期及非公有制企业的社会主义改造后,国营企业的经营全部由国家高度集中式负责管理。在学习苏联模式的基础上,国家对整个国民经济开始实行严格的计划管理,形成了一套以资产管理、生产管理和利润管理为基本环节与当时计划经济相适应的国营企业管理体系,对国营企业的考核指标主要以资金、成本、利润为重点,后过渡到以上缴利润和上缴税收等为主要内容。
        1992-1995年颁布与执行《企业财务通则》。1992年财政部出台了《企业财务通则》,于1993年7月在全国范围内所有企业实施,第一次就公司治理的雏形规定了八项企业评价指标,以上八大指标第一次从偿债能力、营运能力及获利能力等角度来考核国有企业的经营业绩,彻底改变了过去40多年国有企业作为政府的附属物,仅从政府的角度出发,依靠单一指标仅就国有企业资金利用率来了解企业生产经营和企业领导人能力。
        1996-1999年颁布与执行《企业经济效益评价指标体系(试行)》。1995年财政部发布了《工业企业经济效益评价指标体系(试行)》,此次增加2个考核指标,此次的政策,从盈利能力、偿债能力、营运能力、社会贡献能力等四方面初步搭建了国有企业公司治理的基本考核指标,主要从企业投资者、债权人以及企业对社会的贡献等三个方面来考虑,要防止企业过度扩张上规模、铺摊子和过多追求产值、追求资源的高投入,增强资本保全意识,促进国有企业关注经济效益。
        1999-2006年颁布与执行《国有资本金效绩评价规则》、《国有资本金效绩评价操作细则》。1999年6月,财政部等四部委联合印发了《国有资本金绩效评价规则》及配套的《操作细则》,由基本指标、修正指标、评议指标(此后精简合并为二十八项指标)组成,涉及到国有企业资本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力状况共四个方面。
    2002年3月,财政部等五部委发布了《国有资本金效绩评价指标解释》等五个文件,此次修订首次增加了非财务指标,标志着国有企业治理第一次有了定量指标与定性指标,明确硬性规定了赋予定量、定性指标各80%, 20%权重。
    2006至今颁布与执行《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》、《中央企业综合绩效评价实施细则》。在2003年11月制定《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》、2006年5月实施《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》,这是国资委2003年成立以来,首次新修订过去10多年由财政部牵头的国有企业公司治理评价指标体系,以“全面性、综合性与客观公正性“为特色,通过企业经营成果、资产质量、债务风险和成长性的综合反映。在参照国际上跨国公司通行的公司治理的基础上,具体的定性指标增加了企业战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、资源节约、扭亏增效、管理创新八个方面,调整财务绩效定量与管理绩效定性指标为7:3。
    3 国内国企改革监督(考核)与激励的举措
        国资委2009年10月印发《关于进一步加强中央企业全员业绩考核工作的指导意见》),2010年8月印发《中央企业全员业绩考核情况核查计分办法》,以及2012年1月印发《关于进一步加强中央企业负责人副职业绩考核工作的指导意见》。从近几年出台的政策可以看出,国资委最先是对中央企业负责人进行考核,然后延伸到对中央企业的公司治理进行评价,最后落实到全员的绩效考核上,分层级逐步实施,先易后难,通过“考核层层落实,责任层层传递,激励层层连接出台”、“坚持考核的正确导向、坚持按照岗位职责考核、坚持公开公平公正、坚持持续改进”、“工作有标准、管理全覆盖、考核无盲区、奖惩有依据”、“业绩上、薪酬上,业绩下、薪酬下,并作为职务任免的重要依据”等方式,实现以上政策的最终目的:以落实国有资产保值增值责任为核心,以提升价值创造能力为导向,实现全员覆盖,加强目标管理,强化业绩考核的导向作用,定量考核和定性评价相结合、短期目标和长期目标相统一、组织绩效和个人绩效相协调,全面推动中央企业经营业绩考核工作上水平、更规范、更精准,最大范围地落实国有资产保值增值责任,最大限度地调动、发挥中央企业各级负责人和广大员工的创造性和积极性。
        2010年1月,国资委公布了修订后的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》,经济附加值(EVA)第一次引进作为国有企业的年度经营业绩的考核指标,占定量指标的40分权重。EVA是全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的一个指标或一种方法。经济附加值被波音、AT&T、可口可乐、杜邦、淡马锡、西门子、索尼、沃尔玛等400多家大公司采用,取得了非凡的财务业绩。相对于传统会计核算的利润而言,会计上计算的企业最终利润是指税后利润,而经济增加值理论认为税后利润没有考虑资本成本或资本费用,企业生产经营的最终盈利或价值没有得到全面、真正地反映。
        对国资委管辖的中央企业,遵循委托代理理论,业绩考核的导向作用还有待于进一步加强下,突出企业价值创造,不断提升股东回报和投资效益,确保国有资产保值增值;加强对企业自主创新、做强主业和控制风险的考核,引导企业关注长期、稳定和可持续发展;推动企业建立健全全员业绩考核体系,增强企业管控力和执行力,确保国有资产保值增值责任层层落实;强化考核结果运用,完善激励约束机制。
    4 国内国企改革目前存在的问题
        自新中国成立以来,国家曾尝试建立一套适合中国企业综合治理绩效体系,但现行国资委颁布的中央企业治理绩效评价体系依然无法满足不适应于不同所有制、不同行业的全部的需求。就此,国内外的许多专家和学者们对国有企业尤其是国有控股的上市公司的公司治理绩效进行了有益的探讨和研究,从不同角度形成了各种理论和方法。但是这些理论和方法并非尽善尽美,都各有优势,也各有缺陷,并且这些理论和方法在我国的适用性也受到了诸多质疑。
        政府、民间及专家学者对现在国有企业的改革也存在多种声音,包括如何正确地从所有制结构、股权集中度、资本结构、经理人市场及薪酬契约与代理成本等维度研究公司治理绩效(盈利能力),从公司绩效和社会福利两个方面理解国有、混合和私有公司的绩效、社会福利和社会责任?如何化解“完全私有化”的思潮?如何正确地对待“国有民营化”?如何看待“国退民进”的争论?如何处理大股东尤其是国有大股东一股独大,未来如何进行改革?如何对待企业的高负债运营,政府如何监督、引导企业的资本结构?如何通过薪酬和股权方式以及外部经理人市场来激励、监督国有企业的管理层,以有效降低代理成本?本文尝试回答的问题有:所有制与私有制之间的选择差异、股权集中度的差异、股权结构差异、管理层激励等问题。
    5 国企改革的重点
    国有企业是推进国家现代化、保障人民共同利益的重要力量,为推动我国经济社会发展做出了重大贡献。经过30多年的探索和实践,国有企业改革不断深入推进,企业管理体制、经营机制发生了深刻变化,企业实力、经营效率和创新能力显著提升。现代企业制度建设成效显著,全国90%以上的国有企业完成了公司制、股份制改革,多数企业建立了股东会、董事会、经理层和监事会等机构,公司治理结构逐步规范。一大批国有企业实现了股权多元化,形成了混合所有制的股份有限公司。适应市场经济发展的激励约束机制逐步建立,企业经营管理效率明显提升。一批企业在市场竞争中成长壮大,创新能力和市场竞争力明显提高。国有经济布局和结构进一步优化,国有企业从中小企业、一般加工行业逐步退出,电力、电信、邮政等垄断行业改革取得积极进展。政企分开、政资分开迈出实质性步伐,国有资产管理体制逐步完善,国有资本经营预算制度初步建立。总体来看,国有企业活力和竞争力不断增强,国有经济发展质量大幅提升,已经同市场经济相融合,在经济社会发展中发挥着重要作用。当前,我国经济社会发展进入新的阶段,既面临难得的历史机遇,也面对诸多风险挑战。必须适应市场化、国际化的新形势,进一步解放思想、开拓创新,深化国有企业改革,激发国有企业活力和创造力,提高国有经济发展质量和效益,推动国有资产和国有企业改革发展取得新突破。
    加快国有企业股权多元化改革。深化国有企业改革的“重头戏”是积极发展混合所有制经济。通过实施国有企业股权多元化改革,一方面有利于吸引更多的社会资本与国有资本共同发展、共同受益,促进国有资本放大功能、保值增值;另一方面有利于促进国有企业进一步完善公司治理结构,优化内部运行机制,形成市场化的经营机制。总的方向是,大部分国有企业要通过股权多元化的改革,逐步发展成为混合所有制企业;国有企业要在发展混合所有制经济中,逐步降低国有股权的比例;大力支持各种非公有制经济资本特别是民营资本参与国有企业的股权多元化改革。在国有企业股权多元化改革中,必须从实际出发,坚持分类研究,分类施策,分类推进,不搞“一刀切”。在发展混合所有制企业的过程中,必须“完善产权保护制度,公有制经济财产权不可侵犯,非公有制经济财产权同样不可侵犯”,要通过明晰产权关系、规范公司治理、强化资产评估、规范产权流转、加强资产监管等多种措施,坚决防止国有资产流失损失,确保国有资产保值增值。
    健全完善现代企业制度。国有企业改革的方向是建立现代企业制度。必须以使市场在资源配置中起决定性作用为改革主线,以完善公司法人制度为基础,以“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”为基本要求,以“规范经营决策、确保资产增值、保证竞争公平、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任”为重点,加快健全完善国有企业现代制度,提高国有企业发展质量,增强国有经济活力、控制力和影响力。一是继续推进规范董事会建设。依法落实董事会职权,严格董事履职责任。完善外部董事选聘、培训、评价机制,健全董事会运作机制,形成股东会、董事会、监事会和经理层协调运转、有效制衡的公司法人治理结构。二是建立国有企业长效激励和约束机制。强化国有企业经营投资责任追究,推进国有企业财务预算等重大信息公开,提高国有企业运营透明度,接受内部员工和社会各界的监督。三是探索建立职业经理人制度。要完善国有企业高管人员选拔机制,逐步减少行政任命管理人员,加大市场化选聘和管理力度,对企业领导人员实行分层分类管理制度,充分发挥企业家在企业经营管理中的重要作用。四是深化国有企业内部人事、用工、分配等三项制度改革。抓紧建立健全企业管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的制度,为企业赢得市场竞争提供制度保障。五是合理确定并严格规范国有企业管理人员薪酬水平、职务待遇、职务消费和业务消费。建立健全根据企业经营管理的绩效、风险和责任来确定薪酬的制度,不断完善企业薪酬激励约束机制。对市场化聘任的企业管理人员,研究建立市场化薪酬协商机制。六是探索混合所有制企业员工持股办法。允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体,这是深化国有企业改革的一项重要措施,要努力取得新突破和新成效。七是积极探索现代企业制度下党组织发挥政治核心作用、职工民主管理的有效途径。
  •  1/4    1 2 3 4 下一页 尾页  
  • 原文地址:https://www.lunwen3721.com/boshilunwen/DBA/4975.html,如有转载请标明出处,谢谢。 您可能在寻找关于工商管理博士论文(DBA)方面的范文,您可以到专业博士论文频道查找。

  • 上一篇:博士学位论文写作技巧   下一篇:返回列表
  • 关于我们

    原创论文写作网

    本站拥有海量论文资源,为大学生、硕士生、博士生、学术研究者免费提供专业论文信息咨询,提供论文降重,论文改重,论文修改润色,硕士论文,博士论文,本科论文,毕业论文,MBA论文,开题报告,范文,模板,论文写作,论文检测,论文资料下载,论文答辩,论文写作指导服务。

    论文咨询

    QQ咨询
    微信咨询
    微信二维码

    官方微信服务号

    电话咨询
    联系电话
    131-6166-9098
    返回顶部